建銀國際發表報告指,市場對備受期待的併購帶來的「興奮」,券商股價應該會作出正面反應。市場期待的被收購對象如銀河證券(06881.HK) +0.050 (+1.185%) 沽空 $8.39百萬; 比率 5.429% 、中信建投(06066.HK) +0.110 (+2.099%) 沽空 $2.45百萬; 比率 9.295% ,以及規模較小的券商,股價應該出現較大漲幅。不過,東方證券(03958.HK) -0.050 (-1.488%) 沽空 $3.19萬; 比率 0.212% 、申萬宏源等券商的股價可能因「被剩下」而落後。
國泰君安+海通證券合併安排上,該行指,市場仍等待雙方進一步公布換股比率。而且雙方的業務高度重叠。其合並後業務、資產重組計劃,各項持牌業務的整合尚需時間,海通國際虧損情況仍是關鍵。
該行指,龍頭中資券商合並拉開帷幕。國泰君安+海通證券合並是新國九條實施以來龍頭券商合併重組的首單,也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併,雙方合並後收入為591億人民幣,緊在中信601億人民幣之後,但不會是龍頭券商併購的最後一單。市場焦點迅速轉移到:「中金+銀河」以致「中信+中信建投」身上。一旦合併完成,行業競爭格局將發生改變。(ha/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-19 16:25。)
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