花旗發表研究報告指,考慮到因為理想-W(02015.HK) +0.150 (+0.202%) 沽空 $7.75千萬; 比率 35.615% 的L系車型老化及純電動車利潤率攤薄形成明年下行風險,加上來自華為及比亞迪(01211.HK) +0.200 (+0.083%) 沽空 $1.04億; 比率 22.907% 旗下騰勢(Denza)品牌的競爭,下調理想評級由「買入」降至「中性」,H股目標價由100.7元降至83.1元,並指理想目前估值相當於預測明年市盈率20倍,高過比亞迪的13倍,長汽(02333.HK) +0.060 (+0.544%) 沽空 $7.51百萬; 比率 21.998% 的12倍以及吉利(00175.HK) -0.070 (-0.770%) 沽空 $1.48千萬; 比率 16.191% 的8倍。
花旗指,消費降級對高價車不利,加上廠房庫存高企(該行估算逾4萬輛),料BMW會在今年9月至12月推出更多折扣。另外,理想8月積壓訂單不強,新訂單按月持平,如果公司提供更多優惠以穩定銷量,以預測2025年市盈率計的估值或將變得更昂貴,但如果公司不就L系車提供折扣,則會令2025年的收入增長展望變得不明朗。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-16 16:25。)
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