麥格理發表研究報告指,對比亞迪(01211.HK) +6.600 (+2.207%) 沽空 $3.08億; 比率 9.492% 的長期看法仍然不變,並確信公司有望成為「下一間豐田汽車」。該行預期,在歐盟關稅問題明朗化的情況下,比亞迪將更積極進軍海外市場。另外,比亞迪擁有戰略生產彈性,能夠出口或本地生產純電動車及插電式油電混合車。該行預計,比亞迪於2030年有約20%汽車產能可能位於海外。
該行表示,鑑於內地電動車行業盈利的不確定性,投資者或將比亞迪視為今年下半年更為安全的增長股份。至於比亞迪更積極的海外擴張消息,亦可能支持其股份進一步估值重估。該行預計,比亞迪今年下半年的利潤率將持續錄得改善。
另外,麥格理將比亞迪2024及2025財年的銷售預測,分別上調5%及3%;毛利率預測分別下調1%及0.6%。主要基於大眾市場組合增加,以及關稅問題拖累公司利潤率下跌。
考慮上述因素,麥格理將比亞迪H股目標價上調9%至300元,予以「跑贏大市」評級。(js/cy)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
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