<匯港通訊> 瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示,預期下半年推動A股市場的長線資金,主要來自ETF和保險公司,這些資金對估值的推動將是緩慢漸進式,下半年A股估值或小幅回升,惟不太可能出現大幅上調。
孟磊指,險資今年投資股票的比例為10%至14%,儘管與過往相若,但考慮到股市回調,該比例保持平穩已說明險企主動增加配置。內地長期國債、企業債、城投債等收益率走低的情況下,險資不得不加大股票投資。
孟磊預計,下半年大盤股將跑贏中小盤股,一方面大盤股通常是指數成份股,可受惠ETF資金流入,另一方面險企較喜歡高分紅股票,而這些股票一般集中在大盤股。反觀中小盤股則面臨量化資金撤回的風險。
另外,孟磊指,由於現時公募資金對高息股的持倉並不高,相信相關股份仍有上升空間。 (ST)
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