11月26日|海通证券研报指出,明阳智能(601615.SH) -0.190 (-1.473%) 为海上风电及出口海风领军企业,风机制造毛利率改善。24Q3,风机制造业务(不含配件)毛利率为7.90%,连续四季度环比提升。公司在手订单充足,海风订单保持前列。海外业务拓展加速。截止2024年6月底,公司全球化业务已经实现及潜在订单容量超过2GW;陆风方面,公司在今年成功进入美洲市场,先后在巴西获得两笔订单;海风方面,10 月8 日,公司与国际开发商Renexia 已正式签署2.8GW的Med Wind项目的前端工程设计合同。参考可比公司估值,给予公司2025年13-16X PE,合理价值区间为15.08-18.56元,给予“优于大市”评级。
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