12月17日|中邮证券研报指出,九州通(600998.SH) 0.000 (0.000%) 批发业务稳增长的同时,“三新两化”战略有序推进,REITs拟发行将加快资金周转,高毛利业务获资金助力有望提速,公司有望迎来估值重塑。假设2024年Pre-REITs完成发行,2025年公募REITs完成发行,且不考虑后续新增REITs项目贡献,预计2024~2026年公司归母净利润分别为29.61、29.69、30.45亿元,当前股价对应PE 分别为9.35、9.32、9.09倍,考虑到公司REITs项目扩募性强,2025-2026年业绩有望超预期,维持“买入”评级。
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