<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,上调上海石油化工股份(00338)H股目标价6.6%,从1.36港元至1.45港元。对该公司H股评级「增持」,但对A股评级「减持」,目标价升至1.33元人民币。
大摩下调对该公司2024和2025年盈利预测84%和60%,主要原因是化工产品价格等复苏弱於预期,原油价格提升。上调对该公司整体运行率(run rate)预测,以反映2024年成品油以及化学品需求增加,但鉴於原油价格高於预期,因此削利润率预测。
大摩预计,上海石化2023年盈利见底,2024和2025年利润可能会出现温和复苏,原因包括:1)对汽油、航空燃油以及柴油需求增加;2)随著中国经济的回暖,化工产品盈利能力温和复苏。不过大摩认爲这样的增长可能会受到2024年原油价格上涨的限制。(JJ)
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