麦格理发表研究报告指,对比亚迪(01211.HK) +6.600 (+2.207%) 沽空 $3.08亿; 比率 9.492% 的长期看法仍然不变,并确信公司有望成为「下一间丰田汽车」。该行预期,在欧盟关税问题明朗化的情况下,比亚迪将更积极进军海外市场。另外,比亚迪拥有战略生产弹性,能够出口或本地生产纯电动车及插电式油电混合车。该行预计,比亚迪於2030年有约20%汽车产能可能位於海外。
该行表示,监於内地电动车行业盈利的不确定性,投资者或将比亚迪视为今年下半年更为安全的增长股份。至於比亚迪更积极的海外扩张消息,亦可能支持其股份进一步估值重估。该行预计,比亚迪今年下半年的利润率将持续录得改善。
另外,麦格理将比亚迪2024及2025财年的销售预测,分别上调5%及3%;毛利率预测分别下调1%及0.6%。主要基於大众市场组合增加,以及关税问题拖累公司利润率下跌。
考虑上述因素,麦格理将比亚迪H股目标价上调9%至300元,予以「跑赢大市」评级。(js/cy)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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