11月15日|长江证券研报指出,泸州老窖(000568.SZ) -0.560 (-0.430%) 三季度控制增长节奏,现金流有所承压,毛利率略降,但净利率继续提升。受需求端波动的影响,行业整体面临一定的压力,从历史来看,降低增速预期&维护渠道健康是缓解库存周期波动的正解。当前公司开始逐步协助经销商去化库存,预计短期业绩有所放缓,但长期看,公司双轮驱动的格局以及腰部产品逐步复苏的趋势仍在延续。预计公司2024/2025年EPS为9.82/10.68元,对应最新PE为15/14倍,维持“买入”评级。
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