11月1日|华创证券研报指出,泸州老窖(000568.SZ) 0.000 (0.000%) Q3经营承压,主动减轻渠道回款压力。单三季度看,在外部需求进一步冲击下,国窖系列持平微增,且高度国窖批价保持稳定,其他系列均有所下滑。展望春节及来年,预计公司目标或理性务实下调,春节及上半年以消化库存、维持价盘为主,若下半年行业需求好转,公司管理及渠道端市场化机制优势仍具,库存出清后或可加速起跑。当前公司股价对应25年14倍PE,处近年估值低位,具备一定吸引力。当下理性降速纾压,来年潜在反转弹性标的,维持“强推”评级。
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