大和发表研究报告指,近日重新审视其A+H股的估值溢价策略,该策略通过筛选溢价处於最低10%区间的A+H股,用於构建月度A股投资组合,指出当整体A+H溢价迅速收窄时,该策略通常能相对於沪深港通中国A股溢价指数得出相对强劲的回报。
大和表示,最新结果显示即使在估值差距扩大或A股市场跑赢港股时,该投资策略亦表现良好,在过去两个月累计相对回报由约90%提升至107.5%,相信主要来自全球金属价格上涨及中国近期工程机械的更新周期,令洛阳钼业(03993.HK) +0.520 (+2.251%) 沽空 $6.69千万; 比率 23.834% (603993.SH) -1.180 (-5.095%) 、紫金矿业(02899.HK) -0.600 (-1.379%) 沽空 $9.74千万; 比率 19.551% (601899.SH) -1.970 (-4.956%) 、三一重工(06031.HK) -0.160 (-0.606%) 沽空 $94.08万; 比率 4.301% (600031.SH) -0.840 (-3.506%) 及潍柴动力(02338.HK) +0.080 (+0.257%) 沽空 $1.20千万; 比率 4.620% (000338.SZ) -1.280 (-4.560%) 等材料及工业股显着受惠。
该行又指出,不少海外投资者对中国科技公司的兴趣持续增加,但因地缘政治忧虑,投资者普遍倾向持有H股,预期外资回流将会驱动流通市值远低於其A股对应股份的H股,包括宁德时代(03750.HK) -3.000 (-0.564%) 沽空 $6.41千万; 比率 19.225% (300750.SZ) -10.530 (-2.802%) 等,完成两地上市后股价或快速上升,反过来为其A股带来重新评级的机会。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-20 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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