9月15日，A股科创芯片板块早盘大幅异动，截至10:00，科创芯片50ETF（588750）开盘30分钟场内振幅已达4.32%，成交额超1.2亿元！
科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股多数冲高，模拟芯片板块强势领涨，思瑞浦涨超15%，纳芯微涨超12%，艾为电子涨超7%，海光信息涨超5%，中微公司、晶晨股份涨超1%，中芯国际、沪硅产业等微涨，寒武纪跌超2%，芯原股份大跌超7%，澜起科技微跌。
【科创芯片50ETF（588750）标的指数前十大成分股】
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消息面，9月13日，商务部公告对原产于美国4家相关生产商的进口相关模拟芯片发起反倾销调查。商务部13日还发布公告，决定自2025年9月13日起就美国对华集成电路领域相关措施启动反歧视立案调查。
资料显示，模拟芯片是连接物理世界与数字系统的核心部件，主要用于处理电压、电流等连续信号，广泛应用于汽车电子（如新能源汽车电池管理）、工业控制（如PLC设备）、5G通信（基站电源管理）、AI服务器（多相电源芯片）及消费电子（手机射频前端）等领域。
本次调查，具体情况为，
1）涉及产品范围：40n m及以上的通用接口芯片和栅极驱动芯片。其中接口芯片包括应用于汽车、工业等领域的CAN、RS485、I2C、数字隔离器芯片等；栅极驱动芯片包括低边驱动、半桥/多路栅极驱动、隔离栅极驱动。
2）涉及厂商及前期影响程度：根据江苏省半导体行业协会提交文件，申请调查产品对华出口的倾销幅度高达300%以上，占中国市场份额年均高达41%，且2022-24年合计进口数量持续大幅上升分别为11.59/12.99/15.90亿颗。
3）调查及回溯时间：调查时间为2025年9月13日至2026年9月13日。倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。
这一政策信号与全球半导体市场的高景气度（2025年上半年全球规模3460亿美元，同比+18.9%）、国内模拟芯片企业的高增长（A股半导体行业净利润同比+30%）形成共振，我国模拟芯片产业正迎来“政策保护+技术突破+国产替代”的三重红利期。
【政策有望进一步推动模拟芯片国产替代加速】
中信证券指出，有望进一步推动模拟芯片国产替代加速。近年来如TI等海外大厂扩产积极同时在国内市场广泛采取积极的价格措施以抢占丢失的市场份额（TI2021-2024年毛利率分别为67.47%/68.76%/62.90%/58.14%），导致模拟芯片领域的国产替代节奏放缓，同时国内外厂商盈利均承压。2025年以来，关税事件导致下游客户国产替代意愿增强，6~8月TI 涨价动作也意味着前期竞争策略发生调整。后续随着调查推进，本土厂商有望迎来更好的市场环境，盈利能力也有望随之修复。本次调查主要聚焦通用接口和栅极驱动芯片，前期布局较多厂商；更加需要关注的是中长期整个模拟芯片板块国产替代趋势，更多厂商有望受益。 （来源于中信证券20250915《电子｜商务部对美进口模拟芯片反倾销调查，关注格局改善趋势》）
【国内模拟公司25Q2环比增长】
招商证券指出，国内模拟公司25Q2环比增速整体好于同比增长情况，工业、光伏等复苏迹象明显，消费类需求稳健，汽车客户内部Q2出现部分分化。
（来源于招商证券20250915《海内外AI算力芯片高景气延续，存储等板块边际复苏趋势向上》）
【全球半导体景气上行】
招商证券指出，海内外算力高景气度延续，海外方面，全球AI基础设施建设保持高支出水平，英伟达FY26Q2业绩符合预期，乐观展望全球和中国AI基建规模，博通第四家XPU客户明年放量，并显著上修FY26 AI业务收入指引；国内方面，算力芯片公司将持续释放业绩，寒武纪定增获批文，海光推进曙光收并购进展，发布股权激励彰显未来业绩增长信心。2026年国内偏先进产线扩产有望提速，将进一步满足国内算力芯片产能供给，预计也将带动国内设备板块订单积极预期和国产替代进程。同时，国内存储/材料/SoC/封测等板块亦延续复苏态势。（来源于招商证券20250915《海内外AI算力芯片高景气延续，存储等板块边际复苏趋势向上》）
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