中银国际发表研究报告指,中通快递(ZTO.US) 首季核心物流收入按年增长10%,低於市场预期3%;包裹量增长19%,低於行业单量的22%增长,导致包裹市占率按年减少0.4个百分点至18.9%。
该行表示,由於中通快递维持今年单量按年升20至24%的目标以及包裹市占率提升的承诺,相信公司会因应激烈的产业竞争而调整策略,尤其会在价格上反映。
中银国际考虑到集团的核心竞争力,维持中通快递「买入」评级,但下调目标价至20美元,以主要反映利润下降。(sl/w)
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