11月4日|华鑫证券研报指出,巴比食品成本优化改善毛利,规模效应释放盈利。目前首批手工小笼包开业,销售额/成本率/投资回收期均显著优于餐饮店型,获得市场初步验证,后续将稳步推进规模化布局。此外,公司外延并购进一步提升产能利用率,提升供应链效率,运营成本有望持续摊平。零售业务方面,公司依托柔性供应链体系,快速响应市场趋势,后续公司持续通过直播带货、强化客户定制服务、开发优质单品等举措培育多增长极。看好公司开店节奏继续保持,品牌收购实现市场加密的同时,充分释放供应链产能,实现成本摊薄,目前巴比主品牌单店向好,团餐渠道客户延续快速放量,呈现多增长极,当前股价对应PE分别为23/21/19倍,维持“买入”投资评级。
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