5月20日|长江证券研报指出,纳思达(002180.SZ) +0.830 (+3.888%) 2024年实现归母净利润7.49亿元,同比增加112.11%;2025Q1实现归母净利润0.84亿元,同比减少69.64%。由于海外市场的影响和国内市场竞争的加剧,公司整体经营面临着一定的压力。看好国产打印机品牌发展空间。奔图在信创市场竞争力较强,将充分受益于市场需求的提升;长期来看,随着公司在全球范围内打印机保有量的提升,剃须刀式的商业模式将充分释放原装耗材的盈利能力。此外,公司非打印芯片业务也处于发展的快车道。预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为15.3亿元、22.6亿元、26.1亿元,对应当前股价PE水平分别为20x/14x/12x,维持“买入”评级。
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