花旗發表報告指,優必選(09880.HK) +15.100 (+17.681%) 沽空 $8.46千萬; 比率 7.200% 淨虧損按年收窄37%至7.03億元人民幣,較該行及市場預測分別少 20%及31%;毛利率按年提升9個百分點至37.7%,高於該行預測的30.1%及市場預測的31.3%;人形機器人收入按年激增22倍至8.2億元人民幣(共1,079台),較該行原先估計的5.08億元人民幣(725台),高出 61%。
報告指,優必選毛利率改善主要來自人形機器人業務,其毛利率達到54.6%。公司亦透露,2025年人形機器人毛利達4.48億元人民幣,按年增長15.7倍,佔公司總毛利的59%。
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該行預期優必選股價將對這份勝預期的2025年業績反應正面。重申「買入」評級,理由是其在人形機器人行業擁有先發優勢。目標價155港元。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-01 12:25。)
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