滙豐研究發表研報指，去年航班和交通出行流量回升，帶動機票整體價格下降，預測中國三大航空公司將於2025年扭虧為盈，今年初機票價格持續疲弱，行業數據顯示，農曆新年期間拉丁美洲以外目的地的出境票價按年跌幅介乎4%至18%。
惟該行提醒，由於中國旅遊需求部分受惠於機票價格疲弱，若有任何航空公司嘗試上調機票價格，都可能會削弱市民出行意欲，同時民幣兌美元貶值亦帶來下行風險，油價上漲可能拖累航空公司今年首季盈利表現。
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該行預測2025年人民幣兌美元貶值幅度達1.4%，將引致三大航空股於2025年錄得約14億元人民幣外匯虧損。計及較高的國內乘客收益率、較低的燃油成本和維修成本，當中部分被較低運力預測所抵銷，滙豐研究預測國航(00753.HK) -0.200 (-3.922%) 沽空 $1.04千萬; 比率 11.011% 及東航(00670.HK) -0.040 (-1.481%) 沽空 $1.77百萬; 比率 7.519% 去年虧損將分別降至2.03億及19.17億元人民幣，對比此前虧損預測為29.43億及36.57億元人民幣，並預測國航及東航2025年將錄盈利31.28億及4.27億元人民幣。
該行亦將南航(01055.HK) -0.170 (-4.282%) 沽空 $6.41百萬; 比率 8.131% 今年盈利預測上調9%，至44.14億元人民幣，目標價維持3.4元，評級「持有」。滙豐研究將國航目標價從3.2元升至4元，予「減持」評級。東航同樣維持「減持」評級，目標價1.9元。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-22 16:25。)
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