<匯港通訊> 參考2018年的經驗,A 股市場的主要指數在關稅相關新聞公佈的首日出現約3%左右的回檔,但在此後的兩周內呈震盪走勢。瑞銀認為,這意味著 A 股市場一般來說對貿易摩擦的計價並沒有過度提前,也不會過於滯後。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示:「此輪美國加徵所謂“對等關稅”幅度較2018年更大。按歷史經驗來看,近幾日 A 股市場的走勢可能已經對潛在的負面影響大致進行了計價。」
孟磊補充道:「當前,滬深300指數和全部 A 股的靜態市盈率為11.7倍和13.8倍,分別較五年均值低0.7個標準差。較低的估值水平可能使得 A 股市場具有更高的韌性。」(BC)
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