<匯港通訊> 高盛發報告指，比亞迪電子(00285)在激烈競爭中，可藉其領先品牌客戶擴張而受惠，料未來一年基本面有改善，料經營利潤率會由2024年的2.6%，至2026年升至4.8%，淨利潤增速將由2024年同比增12%，至2025/2026年升幅達41%/63%。
同時，該行將比亞迪電子目標市盈率由17倍更新至16.5倍，估值基準由2024年伸延至2025年。綜上，升目標價14%，由44.64港元升至51.02港元。維持「買入」。
高盛看好比亞迪電子，因2023年底完成了對捷普的整合，擴大了比亞迪電子為客戶蘋果的零件業務。另外，比亞迪電子背靠母公司比亞迪(01211)，比亞迪的城市自動駕駛導航已於12月24日在中國全國推出，再次肯定了該行對比亞迪電子增長潛力的正面看法。
另外，高盛下調比亞迪電子今明兩年淨利潤17%/12%。同時收入小測亦調整，當中今年削2%，2025及2026年分別上調3%/7%。高盛注意到，價格戰可能會遏制毛利率。儘管如此，由於產品組合升級與未來更多零組件業務所帶動，預計毛利率在2027年前呈上升趨勢。 (CW)
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