<匯港通訊> 中金公司發表報告指，港銀連續第四年跑贏市場，內部表現分化明顯。2024年該行覆蓋的香港銀行和恒生指數分別錄得31%和18%的漲幅。但港銀內部分化較為明顯，渣打集團(02888)、匯豐控股(00005)、中銀香港(02388)、恒生銀行(00011)、東亞銀行(00023)2024年分別錄得51%、33%、27%、13%、9%的漲幅，匯控、渣打兩家國際銀行股價表現明顯優於三家本地銀行，本地銀行裏面中銀香港表現相對更好。
展望2025年，該行認為香港銀行業績有望保持基本穩定，高股東回報率具有可持續性，市場仍需繼續理解和定價「淺減息+軟著陸」周期對銀行的重要意義，其中匯控、渣打10%以上的股東回報率(派息+回購)在當前市場環境下具備較高的配置價值。
板塊內部，該行維持國際銀行優於本地銀行的觀點，主要原因是國際銀行收入韌性更強、資產質量壓力較小、股東回報率更高。個股層面，該行首選渣打集團，看好其ROTE穩步提升。
該行預計2025年香港銀行收入、歸母淨利潤分別按年減少1.1%及2.3%，收入和利潤保持較強的韌性。 (LF)
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