富瑞研究報告指，基於泡泡瑪特(09992.HK) -19.300 (-11.468%) 沽空 $27.19億; 比率 27.412% 2025財年業績表現，將2026及2027年淨利潤預測分別下調17%及25%，銷售預測則下調16%及23%，該行同時引入2028財年預測。預期2026年淨利潤將增長15%，銷售額增長21%。
該行假設原材料價格及物流成本壓力僅屬短期影響，預期2026年第一、二、三、四季銷售增長分別為86%、12%、10%及12%。新目標價由383.2元下調至227.6元，降幅達41%，其中一半反映今明兩年盈利預測調整，另一半來自下調中期銷售假設。新目標價相當於今明兩年預測市盈率約18倍及16倍，維持「買入」評級。
相關內容《大行》花旗下調泡泡瑪特(09992.HK)目標價至350元 評級「買入」回調後估值不高
富瑞指出，管理層在業績會上表示，長期策略維持不變，重點仍是全球化及以IP為中心的組織架構。經歷2025年的高速增長後，2026年將是整合之年，公司將優化組織架構，預期銷售增長超過20%。管理層計劃在5月公布首季營運數據時，提供更精確的利潤率指引。海外市場擴張仍是重點，目標在2026年底將美國門店網絡擴展至100家，並計劃於年底在紐約第五大道及時代廣場開設旗艦店。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-26 12:25。)
AASTOCKS新聞