野村發表報告，指阿里(BABA.US) 截至去年12月底止第三財季業績勝預期，主要由核心內地電商業務推動。季內客戶管理收入(CMR)按年升9.4%，勝市場預期升5%，主要由線上平台總交易額(GMV)及提成率上升所支撐。整合EBITA按年升4%，較該行及市場預期高出2%，受惠淘天集團更佳利潤。在經營槓桿改善推動下，淘天集團動內EBITA恢復正增長，按年升2%，勝市場預期降2%。
報告稱，阿里是內地AI雲市場領導者，季內阿里雲收入按年增長加快至13%。AI相關服務收入維持三位數增長。為應付AI基建需求急升，阿里宣布增加資本開支投入，料未來三年總資本開支投入多於過去十年總和。該行認為，資本開支加碼或影響盈利能力，但管理層相信收入增長強勁可以抵銷有關影響。
相關內容《大行》野村大升萬國數據(GDS.US)目標價至63美元 DeepSeek助力IDC市場重返黃金時代
野村表示，考慮上季業績勝預期，上調3月底止現財年EBITA預測2%，並大致維持2026財年盈測不變。該行上調對阿里估值基礎，由預測現財年市盈率13倍升至17倍，反映阿里雲展望改善，美股目標價由130美元升至172美元，評級「買入」。(da/W)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
AASTOCKS新聞