交銀國際發表報告指，外賣平台掀起補貼戰，餐飲行業迎來流量紅利。外賣平台於4月率先掀起補貼戰，7月起補貼力度持續加碼，日均訂單量迅速攀升。現製飲品和龍頭品牌獲益更大，該行認為現製飲品＞快餐＞正餐。
報告指，部分現製茶飲SKU在補貼後實付價格已經與瓶裝水/茶飲料的價格區間重疊，有望成為成為本輪補貼中的最大受益者。現製茶飲/咖啡的連鎖化率已較高，標準化程度與規模覆制優勢明顯。該行認為規模化連鎖與龍頭品牌將憑借完善的供應鏈、強大的品牌影響力及廣泛的渠道網絡，獲得平台補貼更多傾斜，有望進一步鞏固市場。
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短期來看，該行指，外賣補貼仍將持續為龍頭連鎖餐飲企業提供流量和訂單紅利，行業中具備品牌與供應鏈優勢的領先企業有望借此釋放更強的規模效應，從而搶佔市場份額。長期來看，供應鏈韌性、營運效率和產品創新是增長與盈利的核心驅動力。行業集中度將進一步提升，龍頭品牌憑借規模優勢實現更高質量發展。可關注蜜雪冰城(02097.HK) 0.000 (0.000%) 、瑞幸(LKNCY.US) 與百勝中國(09987.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.10千萬; 比率 13.704% 等龍頭的動態，以把握市場趨勢。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-23 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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