星展集團研究部發表研報指,中芯國際(00981.HK) -1.150 (-1.645%) 沽空 $3.90千萬; 比率 7.566% 作為中國領先的7nm級別晶圓代工廠,具備最廣泛的12英寸產能及最先進的本地邏輯製程能力,預期最能受惠於供應鏈邁向「本地設計、本地製造」的重新佈局。
該行認為,短期內中芯利潤率主要是受到折舊所影響而非需求受限,目前預計今年利潤率將維持於十幾至二十幾個百分點的水平,潛在上行空間主要來自新產能的良率及使用率提升,以及產品組合調整,而非產品廣泛提價。星展維持中芯的「買入」評級,認為其具備估值重估潛力,目標價由88.8元下調至87.4元,並將2026及2027年盈利預測分別下調10%及12%,以反映利潤率短期受壓。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-16 12:25。)
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