建銀國際發表研報指,農夫山泉(09633.HK) -0.900 (-2.597%) 沽空 $9.08千萬; 比率 27.701% 上財年淨利潤較該行及市場預測分別低4%及3%,主要由於收入增長及毛利率低於預期。
農夫山泉2024財年下半年收入下降7%,原因是包裝水銷售下降24%,這是由於管道庫存調整和線上抵制。茶飲料銷售增長由60%放緩至2024財年下半年的13%,但仍優於同行。期內毛利率按年下降1.6個百分點至57.3%,原因是純淨水促銷、包裝水部門銷售去庫存以及茶和果汁部門原材料成本上升。
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建銀國際維持農夫山泉「跑贏大市」評級,上調目標價由32.7元升至48.5元。(js/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-31 16:25。)
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