花旗發表研究報告指,京東(JD.US) 今年首季業績表現勝預期,預期第二季家電及電子產品業務將面對高基數及電子產品加價影響,但管理層相信下半年增長將重新加速,主要受惠於一般商品持續增長及廣告需求穩健。該行認為,京東零售利潤將按年平穩,受惠於各類別物流效率提升及營銷效率改善,而集團層面亦受惠於外賣業務虧損進一步收窄,雖然國際業務「Joybuy」仍處於投資階段。
花旗指出,京東外賣業務於首季持續改善單位經濟效益,管理層視外賣為長期戰略資產,有助推動用戶增長及參與度,並產生交叉購買協同效應,因此會優先考慮長期發展多於短期盈利。國際業務「Joybuy」已於3月16日正式在歐洲推出,集團採取分階段投資策略,相信隨著訂單量增長,規模效應可降低單位虧損。
相關內容《藍籌》京東(09618.HK)首季Non-GAAP淨利潤跌42%至73.8億人幣遠勝預期 ADR盤前曾升近3%
該行將2026及2027年非公認會計準則淨利潤預測分別上調4.6%及下調3.5%,基於12倍2026年預測市盈率,目標價由36美元上調至39美元,維持「買入」評級,看好其估值吸引、盈利增長復甦、執行力強及股東回報豐厚。(ad/u)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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