中航證券近日發表報告表示，上周內地兩融市場熱度持續火熱，截至9月25日A股兩融餘額進一步增至2.44萬億人民幣，再度刷新歷史紀錄。融資餘額佔流通市值的比例為2.54%，融資買入額佔A股成交額比重為11.8%。在此背景下，9月24日，浙商證券(601878.SH) +0.390 (+3.461%) 最新公告顯示，為促進信用業務發展及做好融資類業務規模管控，董事會同意調增融資類業務規模，將融資類業務規模由400億元人民幣(下同)提高至500億元。
該行指，2025年內已有華林證券(002945.SZ) +0.650 (+4.025%) 、興業證券(601377.SH) +0.250 (+3.943%) 、山西證券(002500.SZ) +0.220 (+3.492%) 等至少四家券商先後上調融資類業務規模上限。券商紛紛上調融資類業務規模，是對兩融市場持續火熱需求的直接響應。其背後蘊含着雙重意圖：一方面是及時滿足投資者的融資需求，提升客戶服務水平，另一方面則是藉此機會擴大市場佔有率，在行業競爭中確立優勢，最終實現信用業務收入的最大化。儘管兩融業務持續升溫，但市場整體的槓桿水平仍處於穩健可控區間。
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中航證券指，當前融資餘額佔流通市值的比例(2.54%)顯著低於4.72%的歷史高峰，單日融資買入額佔A股成交額的比重(11.80%)也處於歷史中樞水平，遠未觸及19.26%的歷史高位。此外，市場平均維持擔保比例持續處於高位，充分表明當前的火熱態勢建立在相對穩健的基礎之上。綜合來看，目前監管明確鼓勵行業內整合，在政策推動證券行業高質量發展的趨勢下，併購重組是券商實現外延式發展的有效手段，券商併購重組對提升行業整體競爭力、優化資源配置以及促進市場健康發展有積極作用，同時行業整合有助提高行業集中度，形成規模效應。
此外，據民生證券報告指，截至上周五(26日)止，兩融餘額24,443.17億元，較上周升1.93%，按年升75.15%，佔A股流通市值2.48%。
中資券商股走強，中信証券(06030.HK) +3.200 (+11.791%) 沽空 $3.54億; 比率 20.415% 股價彈高11.8%報30.34元，HTSC(06886.HK) +2.330 (+12.547%) 沽空 $1.74億; 比率 12.667% 抽上12.6%，中金公司(03908.HK) +1.770 (+9.204%) 沽空 $1.04億; 比率 8.751% 升近9.2%，中國銀河(06881.HK) +1.030 (+9.819%) 沽空 $1.03億; 比率 10.606% 揚9.8%。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-29 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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