瑞銀發表研究報告指,電能實業(00006.HK) -0.400 (-0.643%) 沽空 $2.76千萬; 比率 8.449% 2025年經常性純利按年增長2%至62億元,全年每股派息維持於2.82元,相當於股息率4.6%。期內融資成本按年上升35%至2.28億元。業績大致符合預期。
報告指,各地區業務表現穩健,其中澳洲業務表現突出,盈利按年增長4%至15億元,受惠於SAPN新監管期自去年7月起上調准許回報,以及維多利亞州接駁費收入增加。英國業務盈利持平於32億元,主要由於去年UKPN的較高一次性回撥因素正常化;NGN及WWU已於去年12月獲得有利的最終決定。
相關內容《藍籌》電能(00006.HK)去年純利升1.9%至62.36億元 末期息維持2.04元
指引方面,管理層預期UKPN出售事項可於今年6月底前完成,作價42億英鎊(約443億港元);英國鐵路收益(19億港元)已於今年1月完成。監管重置方面,管理層對英國天然氣及澳洲公用事業的准許回報上調看法正面。併購方面,集團將聚焦成熟的受規管能源市場,並樂於與長江基建及長實集團合作。
瑞銀預期市場對業績反應大致中性,焦點將轉向出售事項後的現金部署。該行認為,有利的併購環境及管理層良好的收購往績,可支持該行對公司的正面看法,維持「買入」評級及目標價70港元。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-20 16:25。)
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