摩根士丹利發表研究報告指，即使在內地宏觀經濟疲弱下，物管股增值服務業務增長呆滯，但物管股的核心業務在上半年維持中雙位數(約13%至17%)的增長。而隨著下半年的基數較低，該行料行業全年盈利增長可達7%，股息率達6%。在枝塊中，該行看好華潤萬象生活(01209.HK) +0.840 (+2.171%) 沽空 $2.99千萬; 比率 23.992% 、綠城服務(02869.HK) -0.030 (-0.637%) 沽空 $1.25百萬; 比率 9.794% 及保利物業(06049.HK) -0.220 (-0.630%) 沽空 $7.11百萬; 比率 13.119% 。報告指，物管股上半年業績表現較弱，但龍頭企業的盈利在提升經營效率後表現出韌性，而下半年的關鍵將會在現金流及經營效率。同時第三方的競爭會加劇，看好商場經營者，主要因為強勁的現金流及市場整合加快。相關內容《大行》滙豐研究：物管公司面臨現金流挑戰 偏好華潤萬象生活(01209.HK)該行稱，基於目前的宏觀不利因素，看好具防守性的公司，並擁有持續自然增長、強勁現金流及股息上升的可能性。該行將綠城管理(09979.HK) +0.050 (+1.695%) 沽空 $6.72百萬; 比率 24.615% 評級由「增持」降至「與大市同步」，因為其股息受到現金流影響而展望不明朗，目標價由7.58元大降至3.18元。大摩同時下調物管股目標價，變動詳見下表。股份|投資評級|目標價(港元)雅生活(03319.HK) -0.010 (-0.345%) 沽空 $8.99百萬; 比率 23.748% |減持|1.95元→1.85元碧桂園服務(06098.HK) +0.100 (+1.570%) 沽空 $5.80百萬; 比率 5.142% |減持|3.81元→3.22元華潤萬象生活(01209.HK) +0.840 (+2.171%) 沽空 $2.99千萬; 比率 23.992% |增持|41.49元→33.23元萬物雲(02602.HK) +0.063 (+0.263%) 沽空 $6.05百萬; 比率 19.561% |與大市同步|21.23元→19.39元保利物業(06049.HK) -0.220 (-0.630%) 沽空 $7.11百萬; 比率 13.119% |增持|44.07元→32.41元融創服務(01516.HK) +0.040 (+2.532%) 沽空 $5.15百萬; 比率 17.516% |與大市同步|1.75元→1.53元綠城管理控股(09979.HK) +0.050 (+1.695%) 沽空 $6.72百萬; 比率 24.615% |增持→與大市同步|7.58元→3.18元(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-04 16:25。)相關內容《大行》高盛降融創服務(01516.HK)評級至「沽售」 目標價下調至1.48元