中銀國際預期瑞聲科技(02018.HK) -0.700 (-1.750%) 沽空 $7.82千萬; 比率 32.075% 中期業績將交出強勁的按年增長,主要驅動因素包括:內地高端安卓機規格升級及出貨量增長;關稅不確定性促使美國大客戶提前出貨;銅製VC散熱、WLG鏡頭、側邊按鍵、汽車聲學及XR等產品多元化的實質進展。
隨著半導體及智能手機獲得特別關稅豁免,市場對消費電子行業(包括瑞聲)的信心料將持續恢復。此外,由於瑞聲海外業務佔比較同業更高,近期內地補貼暫停對其影響相對有限。
展望2025年下半年,中銀國際預期瑞聲復甦勢頭將持續,主要動能來自大客戶新產品量產規模擴大,以及高端安卓新機發布較去年提前。
然而,因汽車客戶需求放緩,該行輕微下調瑞聲每股盈利預測。基於22倍2026年預測市盈率,目標價由64.4元下調至62.6元,維持「買入」評級。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-14 16:25。)
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