美銀證券發表報告指，本地地產股在今年以來強勁反彈後，要進一步上升可能需要更顯著的基本面復甦，但即將公布的中期業績未必能提供正面催化劑。與此同時，恒地(00012.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.46億; 比率 34.870% 近期發行可換股債券凸顯進一步融資的風險，特別是槓桿較高的地產公司。
該行將信置(00083.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.16百萬; 比率 13.558% 的評級從「中性」上調至「買入」，原因包括預計2025財年6.6%的股息率具有吸引力；淨現金狀況降低發行可換股債券的可能性。同時偏好股息高於平均水平且發行可換股債券風險較低的公司，首選為信置，以及收租股中的太古地產(01972.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.13千萬; 比率 18.893% 和領展(00823.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.82千萬; 比率 12.457% 。目標價詳見另表。
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另外，據報新世界發展(00017.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.87百萬; 比率 13.652% 計劃出售11 Skies。美銀證券預計新世界將重新談判收入分成條款。相較於200億元的開發成本，該行對該項目的估值為70億元，前提是香港機場管理局僅要求20%的收入分成，若無任何分成則為90億元。對新世界發展槓桿比率的影響取決於項目賬面價值與200億元總投資的比較，以及是否存在項目特定的未償還貸款。(ha/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-23 16:25。)
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