花旗發表報告指,騰訊音樂(01698.HK) -0.940 (-2.600%) 沽空 $3.84百萬; 比率 7.921% 2026年第一季業績大致符合預期,總收入及非IFRS淨利潤分別按年增長7.3%及4.8%,至79億元及23.3億元人民幣,較該行預測高0.6%及0.1%,較市場預期高4.9%及4%。
報告指,管理層對競爭加劇及AI對音樂串流市場的顛覆性影響維持審慎態度。管理層特別指出,短期內會員收入及廣告收入增長將面臨壓力,主要來自黏性較低、對價格敏感的休閒用戶流失。為鞏固自身地位,管理層正透過加強版權保護、深化騰訊生態系統整合,以及發揮以IP為核心的差異化模式來應對。
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該行認為,近期喜馬拉雅收購案獲得國家市場監管總局有條件批准,為公司長期音頻業務擴張提供正面催化劑。
調整預測後,該行將騰訊音樂(TME.US) 美股目標價由15美元下調至13美元,維持「買入」評級。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-13 12:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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