9月4日|天風證券研報指出,海爾智家上半年歸母淨利潤120.3億元(+15.6%),2025Q2歸母淨利潤65.5億元(+16.0%)。分地區來看,國內方面,25H1收入同比+8.8%,公司在激烈的競爭下通過全鏈路優勢推品、精準觸達用户流量以及深化多品牌戰略協同,保持了經營韌性。海外方面,上半年收入同比+11.7%,公司持續深化高端創牌、推動數字化能力建設,併購業務整合推進良好。公司持續全面擁抱數字化與AI技術,通過全鏈路AI工具應用,推動流程提效與平台升級,成功實現響應速度、用户體驗、運營效率及成本競爭力的全方位提升,盈利能力得以持續增強。該行認為公司在數字化與AI工具的降本增效下,盈利能力有望持續增強,同時聚焦數字營銷和創造用户價值、保持行業內競爭向上。根據公司半年報,預計25-27年公司歸母淨利潤為213/240/266億元,對應動態PE為11.6x/10.2x/9.2x,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯