中金發表研報指，年初以來香港區域銀行股價震盪且表現分化，從股價表現看，香港本土銀行總體跑贏，國際銀行回調明顯。因年初以來利率環境改善，香港本土利好因素萌芽，中金判斷或因部分投資者押注香港經濟及地產週期反轉，帶動1月底至2月初香港本地銀行顯著跑贏；此外中東地緣政治衝擊，國際業務依賴度高、中東相關敞口更多的國際銀行跑輸。
中金指，國際銀行在中東貸款敞口佔比約5%，稅前利潤佔比約8%。判斷對公業務影響主要在於增量業務放緩，撥備增提幅度可控；財富管理側，香港、新加坡等東亞區域財富管理中心是中東流出資金最有可能的流入地，反而可能形成利好。
相關內容《大行》富瑞：伊朗局勢不會改變亞洲財富管理業務營收趨勢
中金維持香港區域銀行的目標價與盈利預測不變。認為地緣衝突扭轉整體經濟環境屬小概率事件，香港經濟復甦持續性有待觀察。推薦盈利能力突出、重視股東回報、資產質量優秀、報表透明度高的香港國際銀行。當前香港國際銀行分紅和回購2027財年綜合回報率約9%，性價比突出，可考慮與做多原油期貨配對交易對沖短期波動。(hc/da)
AASTOCKS新聞