高盛研究報告指,藥明康德(02359.HK) +10.900 (+10.613%) 沽空 $4.70億; 比率 36.497% 2025年第四季非國際財務報告準則(non-IFRS)經調整淨利潤按年增長36.6%,管理層指引2026年收入為513億至530億元人民幣,按年增長12.9%至16.6%,大致符合預期。
該行預期投資者將關注積壓訂單的質量及組成、TIDES業務訂單積壓的加速步伐,以及在新產能釋放和匯率逆風下,利潤率的可持續性。
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該行認為利潤率穩定性大致維持不變,受利潤率較高的TIDES業務收入貢獻提升,以及利潤率較低的已終止經營業務貢獻減少所支持,但短期內或被新產能投產及匯率逆風所抵消。現予H股目標價144.6港元及「買入」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-24 16:25。)
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