美銀證券發表研究報告指，中國財險(02328.HK) -0.120 (-0.801%) 沽空 $1.74億; 比率 16.567% 去年純利按年增長25%至400億元人民幣(下同)，受強勁投資收益帶動。核心業務表現穩健，保費收入按年增長3%，綜合成本率由2024年的98.8%降至97.5%。全年每股派息0.68元，按年增長26%，派息比率37%。去年第四季投資收益減少及承保虧損可能引發市場關注，但整體表現符合預期。總投資收益率由2024年的5.7%升至5.8%，受惠於內地股市反彈，利息收入亦優於同業。
考慮到綜合成本率預期轉差及增長放緩，美銀證券下調中國財險2026至2027年盈利預測11%至14%，長期股本回報率由19.8%降至18%，目標價由20.9港元下調至18.4港元，維持「買入」評級。(ec/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-27 12:25。)
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