花旗研究報告指,新秀麗(01910.HK) +0.090 (+0.469%) 沽空 $7.76百萬; 比率 9.046% 第三季業績大致符合預期,經調整EBITDA按年下降7.7%至1.43億美元,按固定匯率計算收入按年跌幅收窄至1.3%,達8.727億美元。按季改善主要受TUMI品牌及亞洲地區推動。
另外,8月及9月按固定匯率計算收入已重返正增長,有關勢頭更延續至10月。管理層預期,雖然今年第三季基數較高,但在全球旅遊需求穩健、新品上市及營銷活動推動下,料今年第四季銷售增長將按季改善。消費者通常每3至4年換新,2026年有望進入新一輪替換週期。
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該行指,公司於美國上市的準備工作持續推進,若市場環境配合,擬於2026年完成上市,或成為估值重評催化劑;現予目標價19.7港元及「買入」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-21 16:25。)
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