中銀國際發表報告,指公用事業板塊在2018年貿易戰中體現了避險價值,跑贏市場。儘管目前的情況較當時更為複雜和不確定,該行仍認為中國電力板塊較整體經濟更具盈利韌性。
一方面,燃料成本的下降能夠抵消需求和電價的疲軟,而中國的新能源年度裝機規模可能已在2024年見頂,電力企業的現金流可能會於2025年下半年開始更見改善。同時隨著企業治理的提升,該行認為公用事業的防禦價值能會受到市場重視。該行的首選標的是華能(00902.HK) +0.070 (+1.461%) 沽空 $6.10千萬; 比率 30.783% 、龍源電力(00916.HK) -0.050 (-0.780%) 沽空 $8.83百萬; 比率 5.784% 和光大環境(00257.HK) +0.230 (+6.725%) 沽空 $7.04百萬; 比率 3.816% 。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-28 16:25。)
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