滙豐環球研究指，內地推動的經濟刺激不足以扭轉建築材料需求。縱使相信潛在的刺激政策有助放緩建築材料需求下跌，包括水泥、鋼鐵及玻璃，但假設房地產需求不回復至2019年水平，多年下跌趨勢仍會繼續，持續的供過於求問題或不會在目前刺激政策下改變，亦不預期有關股份盈利顯著改善，尤其是鋼鐵及玻璃行業。該行以較歷史平均市賬率低1個標準差作為估值。在有關股份過去一個月升逾四成後，認為鋼鐵及玻璃股估值已合理，下調鞍鋼(00347.HK) +0.150 (+7.009%) 沽空 $9.28百萬; 比率 9.335% 、馬鋼(00323.HK) +0.110 (+5.500%) 沽空 $4.14百萬; 比率 4.829% 及信義玻璃(00868.HK) -0.110 (-1.345%) 沽空 $1.45千萬; 比率 17.638% 投資評級至「持有」，但上調華潤建材科技(01313.HK) +0.230 (+12.234%) 沽空 $1.37千萬; 比率 10.718% 投資評級至「買入」，亦維持對海螺水泥(00914.HK) +2.000 (+8.989%) 沽空 $7.90千萬; 比率 18.650% 及中建材(03323.HK) +0.540 (+12.385%) 沽空 $1.41千萬; 比率 6.038% 的「買入」評級，基於有效的供應控制應導致盈利增加。相關內容《大行》大摩：雅魯藏布江下游水電項目動工 利好水泥、鋼鐵及有色金屬需求下表為滙豐環球研究對建材股最新投資評級及目標價：股份│投資評級│目標價海螺水泥(00914.HK) +2.000 (+8.989%) 沽空 $7.90千萬; 比率 18.650% │買入│22.3元→27.8元中建材(03323.HK) +0.540 (+12.385%) 沽空 $1.41千萬; 比率 6.038% │買入│4.1元華潤建材科技(01313.HK) +0.230 (+12.234%) 沽空 $1.37千萬; 比率 10.718% │持有→買入│1.4元→2.1元亞洲水泥中國(00743.HK) +0.130 (+5.221%) │持有│2.3元→2.8元鞍鋼(00347.HK) +0.150 (+7.009%) 沽空 $9.28百萬; 比率 9.335% │買入→持有│1.6元→1.8元馬鋼(00323.HK) +0.110 (+5.500%) 沽空 $4.14百萬; 比率 4.829% │買入→持有│1.5元→1.3元信義玻璃(00868.HK) -0.110 (-1.345%) 沽空 $1.45千萬; 比率 17.638% │買入→持有│10.5元→10.7元(fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-21 12:25。)相關內容《盈警》馬鋼(00323.HK)料半年虧損大幅收窄至7,500萬人民幣