<匯港通訊> 內地官媒《證券時報》在頭版發表題為《央行穩匯率「穩」的是什麼》的文章,指人民銀行將在香港發行600億元人民幣離岸央票,選擇此時大規模增發央票,旨在收緊離岸人民幣流動性,抬高空頭做空成本,達到穩定人民幣匯率的目的。
文章指,自去年12月以來,人民幣兌美元匯率持續下跌,人行多次釋放明確穩匯率信號,且有從溝通引導向實質性舉措落地趨勢,包括多次強調堅決防範匯率超調風險、逆周期因數加力、離岸人民幣同業拆借資金利率升高、大規模增發離岸央票。貨幣當局會高度關注匯率預期,防範因非理性情緒引發持續單邊貶值預期的出現,防範出現市場一致性預期,匯率超調的負反饋強化。
文章指,人行穩匯率不是讓匯率固守某一點位,而是更看重匯率預期、市場結售匯交易的平穩有序。隨着企業等外滙市場主體對匯率波動認識加深,加上人行過去多年在穩定匯率預期方面積累成熟經驗和市場信譽,市場對於匯率短期突破某一點位也逐漸「脫敏」,匯率彈性加大同時市場預期的波動卻在變小。
文章指,儘管外部經貿環境是今年影響人民幣兌美元匯率走勢關鍵變數,但考慮到經常賬戶仍有望保持順差、企業匯率風險管理意識和手段愈發成熟,更重要是影響匯率決定性變數是內地經濟發展動能,宏觀政策更加給力,及時推出有含金量務實舉措,人民幣匯率有望總體保持穩定。 (ST)
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