12月26日|方正證券研報認為,HBM需求旺盛,是高成長賽道。AI對於HBM的需求旺盛,三大國際原廠不斷迭代技術、擴充產能來滿足下游需求。相比傳統DRAM,HBM的製造流程的增量環節主要是封裝段,建議關注HBM先進封裝相關設備標的:精智達(測試機)、賽騰股份(檢測設備)等。國內DRAM產業總體落後,HBM製造同樣會帶來前道DRAM製造設備的增量需求,建議關注前道製造設備標的:北方華創、中微公司等。