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小米高端化战略奏效,新战略成股价潜在催化剂
小米集团(1810.HK)派本年第三季度成绩表,集团总收入止跌回升,达709亿元(人民币,下同),经调整净利润60亿元,同比大增逾1.8倍,两项数据均胜市场预期。多项经营指标创新高,反映小米持续拓展高...
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小米高端化战略奏效,新战略成股价潜在催化剂
分析员 : 蔺常念 (行政总裁, 智易东方证券有限公司)
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小米集团(1810.HK)派本年第三季度成绩表,集团总收入止跌回升,达709亿元(人民币,下同),经调整净利润60亿元,同比大增逾1.8倍,两项数据均胜市场预期。多项经营指标创新高,反映小米持续拓展高端化战略的成效显着,并陆续收获成果。

在宏观经济不明朗的背景下,盈利能力稳健成为上市公司能否顺利过渡的关键。小米整体毛利率为22.7%,以及各业务板块包括智能手机业务、IoT与生活消费品业务的毛利率都再创历史新高,业绩亮眼。小米在全球及中国大陆市场用户规模更刷新记录,MIUI月活跃用户数分别达6.23亿和1.52亿,分别按年升10.5%和7.4%。

全球智能手机市场逐步回暖,根据Canalys数据,2023年第三季度,全球智能手机出货量按年下跌1.1%,跌幅明显收窄。而小米第三季市占率为14.1%,连续13个季度稳占全球智能手机出货量排名全球前三。同时,小米是第三季前三名中唯一实现出货量按年增长的公司,率先受益全球市场复苏,彰显小米持续深耕高端市场的成效。

本季度小米智能手机业务收入为416亿元,全球智能手机出货量为4,180万台,按年、按季均录得升幅。2023年10月底,小米发布了Xiaomi 14系列,开售5分钟销量已达Xiaomi 13系列首销总量的6倍,创下小米高端旗舰销量纪录,势头强劲。小米建立高端产品的竞争优势,迅速把握全球市场触底反弹所带来的机遇,若持续高效执行高端化战略,相信未来可成为集团高质量发展基础。

小米14系列搭载今年10月发布的全新自研操作系统「小米澎湃OS」,作为承接「人车家全生态」最新战略的关键,将自研的Xiaomi Vela系统内核与深度修改的Linux系统内核进行融合,重构性能调度、任务管理、内存管理、文件管理等各个基础模块,更实现性能、效率的大幅提升。小米澎湃OS的研发和推出证明了小米在高端化战略上取得阶段性跨越,逐步将小米产品生态链扩展并融合,以人为中心,从个人设备到智能家居再到智慧出行,以智能手机为基础,拓展至智能大家电,及汽车的布局,形成大规模的正面协同效应。

在投资者密切关注的智能电动汽车方面,小米本季度在创新业务上投入17亿元研发费用,集中於重点技术领域。早前,小米汽车已实现小批量试生产,新车或於明年2月上市。另外,中国工信部发表「道路机动车辆生产企业及产品公告」,纯电动轿车小米牌汽车在列,电动车发展进度顺利,中綫前景看俏。

股价方面,该股股价近期节节上升,其季绩反映公司强劲财务动力及业务增长能力,睇中线,现价是投资者吸纳的好时机,股价有机会逐步向上升返今年52周高位的16元以上,支持位14港元。 
 
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更新日期为: 2023年1月6日