大和研究报告指,速腾聚创(02498.HK) -2.680 (-7.079%) 沽空 $2.88千万; 比率 8.593% 今年首季先进驾驶辅助系统(ADAS)激光雷达的收入按年跌25.2%,当中交付量跌16.8%至9.67万个,逊预期,但该行仍然有信心未来数季仍可追上全年交付量89.1万个的目标。该行呼吁投资者要有耐性等待次季交付量恢复,届时搭载集团ADAS激光雷达的新型号将开始增产。另外,首季机械式激光雷达收入按年升87%,交付量升1.83倍。该行料全年机械式激光雷达的订单量及交付量将维持强劲势头。
该行重申予其「买入」评级,但将目标价由67元降至62元,2025至27年收入预测下调8%至12%,2026至27年净利润预测下调34%,因考虑到机械式激光雷达平均售价可能下降同时产量快速提升,但将2025全年机械式激光雷达的毛利率预测由32%升至50%,因首季好过预期的表现。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-10 16:25。)
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