中金发表研究报告，指鸿腾精密(06088.HK) -0.200 (-3.503%) 沽空 $1.87千万; 比率 2.361% 今年上半年收入按年增长11.5%至23.05亿美元，纯利按年降7.5%至3,000万美元，业绩符合该行预期。对应次季收入按年升9.1%至12.02亿美元，纯利升4%至2,380万美元。
中金表示，今年次季，公司净利润弹性小於收入，判断主因两方面因素综合影响，包括由於产品结构变化及汇率波动影响，今年第二季公司毛利率按年下降2.7百分点至17.8%；公司持续精简生产成本，次季费用率按年下降1个百分点至15.3%。展望未来，中金看好高毛利AI业务增长优化产品结构、及公司提升营运效率控费下盈利能力有望稳中向好。
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中金表示，公司GB200出货加速，GB300等新平台有望在下半年开始逐步量产，同时看好公司AI数据产品品类持续拓展带来可观业绩增量。此外，公司指引AI基础设施和平台升级的资本开支将持续，看好产能扩张後公司「3+3」战略进一步推进。
中金维持公司2025年盈利预测不变，看好公司AI数据产品品类拓展有望在2026年贡献较大业绩增量，遂上调公司2026年盈利预测11%至3.01亿美元。对应2025、2026年31.6倍、18.7倍市盈率。维持「跑赢行业」评级；综合考虑盈利预测调整及行业估值中枢上移，上调目标价76.8%至6.4港元，分别对应今明两年33.9倍及20倍市盈率，较当前股价有7.2%的上行空间。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-19 12:25。)
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