大摩发表报告指,将绿城管理(09979.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.50百万; 比率 8.872% 2024至2026年核心净利润预期分别下调3%、7%和9%,并将目标价下调3%至7.58元,以考虑到发展周期放缓以及中期社会住房建设减少的潜在影响。由於绿城管理2024至2026年盈利年均复合增长率为19%,2024年股息率为9%,按除息股价计算为9.8%,因此仍是该行首选。
报告提到,不确定的现金流可能会降低股息的长期可见性。绿城管理受惠於轻资产业务模式和强劲的客户组合,拥有健康的现金流,支持其在市场低迷的情况下仍能派发69至103%的派息比率。在房地产销售疲软和财政刺激政策弱於预期的情况下,绿城管理可能面临来自项目业主,包括地方政府的更长付款周期,将导致经营现金流减弱。(ha/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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