<汇港通讯> 富瑞发表报告指，继百度(09888)2025年12月发布分拆进展後，最新宣布建议分拆昆仑芯(KLX)於香港主板独立上市认为，此举旨在彰显KLX价值、提升市场能见度、拓宽融资管道，并强化管理层绩效问责制。此外，此举亦将释放百度在AI驱动业务领域的潜在价值。完成分拆後，KLX仍将作为百度子公司。
富瑞维持对百度「买入」评级，目标价因分拆上调14%，由154港元升至176港元，其美股目标价亦上调至181美元。
富瑞指，百度持有KLX约59%，预计後者在2025年贡献百度逾35亿元人民币营收；考量A股与H股折价及产业发展趋势，富瑞估算KLX估值(以100%持股计算)，将介乎160亿至230亿美元间。若将百度持股KLX的价值纳入计算，其估值应乎於90亿至130亿美元间。
富瑞是按分部加总估值，上调对百度股及港股目标价，当中考量因素包括：(1)百度对KLX估值为130亿美元，以及(2)百度云端(不含KLX)估值为86亿美元(原对整体云端业务(含KLX)估值为110亿美元）。分部加总估值包含30%控股公司折让(仍维持不变)。 (SY)
#AI #分拆
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯