高盛研究报告指，领展(00823.HK) +0.700 (+1.950%) 沽空 $1.92亿; 比率 15.355% 2026财年中期录得净亏损达16亿元，当中包括50亿元的物业重估亏损。若剔除该因素，基础利润按年下降7.1%至33亿元，占该行全年预测的48%，主要因香港及内地租赁组合收入按年跌幅及续租租金下调幅度较大，加上成本结构优化计划产生一次性遣散费及其他相关支出。
展望未来，管理层对香港零售租赁前景仍持审慎乐观态度。虽然旗下物业组合的租户销售额及客流量已有改善迹象，但基於租金走势通常较销售表现滞后，管理层预期2026财年下半年续租租金将进一步恶化。
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就近日领展有意收购澳洲3个商场，管理层表示，目前在悉尼已拥有商场和办公室物业，见到投资澳洲零售市场的价值。管理层又强调将严格控制财务，并寻求高於既定收益率的回报。该行认为领展拥有充足的流动资金以完成是次收购。
该行将2026至28财年的基础每基金单位收益下调0至3%，目标价由51.1元降至48.4元，预期领展的租金趋势有望在12个月内改善；维持「买入」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-24 16:25。)
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