摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) +13.000 (+1.747%) 沽空 $1.54千万; 比率 4.742% 及泡泡玛特(09992.HK) -1.000 (-0.326%) 沽空 $6.60千万; 比率 5.606% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +1.300 (+2.200%) 沽空 $7.82百万; 比率 7.808% 、康师傅控股(00322.HK) +0.090 (+0.801%) 沽空 $8.98百万; 比率 21.287% 及农夫山泉(09633.HK) +0.830 (+1.663%) 沽空 $1.09千万; 比率 15.575% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》交银国际：市场关注两会政策预期兑现情况 资金或向内需及政策支持力度较大领域流动白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) +0.248 (+1.894%) 沽空 $5.08千万; 比率 30.517% 、珀莱雅(603605.SH) -0.070 (-0.086%) 、华利(300979.SZ) +1.370 (+2.609%) 和蒙牛(02319.HK) -0.040 (-0.267%) 沽空 $1.18千万; 比率 5.828% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +2.600 (+4.685%) 沽空 $3.06千万; 比率 5.963% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) -0.190 (-0.675%) 、周大福(01929.HK) +0.280 (+1.801%) 沽空 $3.36千万; 比率 37.948% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) +1.400 (+0.403%) 沽空 $7.76百万; 比率 15.411% 、安踏(02020.HK) +0.150 (+0.160%) 沽空 $4.77千万; 比率 11.777% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)