瑞银发表研究报告,预计中国平安(02318.HK) +0.400 (+0.858%) 沽空 $1.97亿; 比率 14.877% 的除税後经营溢利按年增长低单位数。人寿保险业务的除税後经营溢利增长,主要是受到营运差异改善,及保险基金管理资产增加所带动。不过,由於以公允价值计量损益(FVTPL)债券的公允价值下降,以及一次性交易亏损,集团的除税後净溢利受到影响。展望未来,由於减值压力减轻,预期集团除税後净溢利将按年加快增长,预计今年增长6%,并料每股派息为2.64元人民币,即股息率为6.4%,在主要同业中最高。
该行认为,今年首季的总新业务价值利润率扩张,是受到多个因素支持,包括定价利率於去年9月下调、代理佣金自8月起重组及延长产品付款期。
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该行表示,由於关税紧张增加资本市场的复杂性,下调集团2025至27年的除税後净利润预测13%、6%及5%,同时上调新业务价值预测,而反映银保合作加快扩展。该行续予集团目标价60元及「买入」评级。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-08 16:25。)
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