<汇港通讯> 交银国际发表报告,看好金斯瑞生物科技(01548)估值修复的巨大空间,维持「买入」评级和28.75港元目标价。
情绪面上,地缘因素相关短期扰动逐步出清、创新药支付利好政策落地和优秀创新药资产加速出海,有望催化CXO板块投资情绪企底回升。
该行预计,2025-26年公司非细胞业务收入增速将复苏至20%左右,同时传奇生物指引将在2026年实现扭亏为盈,进一步增厚利润;因此在净利润层面,2024年起集团将全面进入盈利区间。
公司预计,2024年净利润相较2023年将有大幅增长,主要得益於:1)视作出售传奇生物的一次性未实现收益约32亿美元,超过公司此前预计的20-30亿美元;2)蓬勃生物优先股公允价值变动相关的非现金亏损1.24亿美元,主要来自礼新交易贡献及宏观经济改善。扣除上述两项影响後,公司2024年非细
胞业务的经调整净利润相较2023年保持稳定,未发生重大变化。 (LF)
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